Kommissionens delegerade förordning (EU) 2023/1668 av den 25 maj 2023 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv (EU) 2019/2034 vad gäller tekniska tillsynsstandarder som specificerar mätning av risker eller riskelement som inte täcks eller inte i tillräcklig omfattning täcks av de kapitalbaskrav som anges i delarna tre och fyra i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2033 och vägledande kvalitativa mått för beloppen av ytterligare kapitalbas (Text av betydelse för EES)

1.   De behöriga myndigheterna ska, med beaktande av ett värdepappersföretags juridiska form, affärsmodell, affärs- och riskstrategi samt omfattningen och komplexiteten i dess verksamhet, under den översyns- och utvärderingsprocess som utförs i enlighet med artikel 36 i direktiv (EU) 2019/2034, mäta risken för en oordnad avveckling av värdepappersföretagets verksamhet genom att fastställa det kapital som skulle anses vara tillräckligt för en ordnad avveckling under rimliga scenarier.

2.   Den mätning som avses i punkt 1 ska stå i proportion till värdepappersföretagets komplexitet, riskprofil och dess verksamhets omfattning samt till den potentiella effekten av dess avveckling på kunder och marknader, och ska omfatta följande:

a)	En uppskattning av vilken tidsram som är realistisk för avveckling av värdepappersföretaget.

b)	En bedömning av värdepappersföretagets operativa och rättsliga uppgifter under avvecklingsprocessen inom den realistiska tidsramen.

c)	Identifiering och bedömning av väsentliga fasta och rörliga kostnader.

d)	Identifiering och bedömning av väsentliga risker eller riskelement som rör avvecklingsprocessen.

e)	Alla andra aspekter som är relevanta för avvecklingsprocessen.

3.   Om Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/59/EU (4) är tillämpligt ska tillgänglig information om återhämtningsåtgärder och styrformer i värdepappersföretagets återhämtningsplan eller koncernåterhämtningsplan beaktas av de behöriga myndigheterna vid tillämpning av punkt 2 b och c, om de behöriga myndigheterna anser att informationen är tillräckligt trovärdig och tillförlitlig.

4.   För värdepappersföretag som omfattas av det startkapitalkrav som fastställs i artikel 9.1 i direktiv (EU) 2019/2034 ska de behöriga myndigheterna ta med följande i sina mätningar:

a)	Avslutningskostnader, inbegripet rättegångskostnader, för tillämpningen av punkt 2 c i denna artikel.

b)	Förluster av intäkter och i tillgångars nettoförsäljningsvärde som förväntas uppstå till följd av avvecklingsprocessen, för tillämpningen av punkt 2 d i denna artikel.

5.   De behöriga myndigheterna ska identifiera och kvantifiera väsentliga kostnader, risker eller riskelement och fastställa det kapital som anses tillräckligt för att absorbera dem i enlighet med punkterna 1 och 2 i denna artikel.

De behöriga myndigheterna ska använda de relevanta vägledande kvalitativa mått som avses i artikel 6.1 och kombinera dem med statisk och historisk trendanalys, och lämna sina expertbedömningar när så är lämpligt.

6.   Det kapital som anses tillräckligt för att täcka risken för oordnad avveckling av ett värdepappersföretags verksamhet, mätt i enlighet med denna artikel, ska minst motsvara värdepappersföretagets krav baserat på fasta omkostnader beräknat i enlighet med artikel 13 i förordning (EU) 2019/2033.

1.   Om värdepappersföretaget inte uppfyller villkoren för att anses vara ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersföretag i enlighet med artikel 12.1 i förordning (EU) 2019/2033 ska de behöriga myndigheterna, med beaktande av affärsmodellen, den juridiska formen, affärs- och riskstrategin samt omfattningen och komplexiteten hos värdepappersföretagets verksamhet, under den översyn som utförs i enlighet med artiklarna 36 och 37 i direktiv (EU) 2019/2034, mäta alla väsentliga risker eller väsentliga riskelement som härrör från värdepappersföretagets löpande verksamhet och som företaget självt, kunderna och marknaden är exponerade för, och som inte täcks eller som inte helt täcks av K-faktorkravet i del tre avdelning II i förordning (EU) 2019/2033.

De behöriga myndigheterna ska fastställa det kapital som anses tillräckligt för att täcka de relevanta riskerna i samband med K-faktorkravet.

2.   Den mätning som avses i punkt 1 ska göras separat för varje riskkategori som anges som ”kundrisk” (RtC), ”marknadsrisk” (RtM) och ”företagsrisk” (RtF) i artikel 15 i förordning (EU) 2019/2033.

Genom undantag från första stycket ska mätningen göras på aggregerad nivå för värdepappersföretag som omfattas av ett startkapitalkrav som är lägre än det krav som fastställs i artikel 9.1 i direktiv (EU) 2019/2034, om de behöriga myndigheterna anser att en mer detaljerad kvantifiering är ogörlig eller orimligt betungande.

3.   Genom den mätning som avses i punkt 2 ska väsentliga risker eller riskelement identifieras och kvantifieras för varje riskkategori, inbegripet risker till följd av användningen av den alternativa internmodellmetod som avses i artikel 22 c i förordning (EU) 2019/2033, på grundval av de vägledande kvalitativa mått som anges i artikel 6.2, 6.3 och 6.4 i denna förordning och på grundval av en expertbedömning som görs av de behöriga myndigheterna.

4.   De behöriga myndigheterna ska säkerställa att det kapital som anses tillräckligt för att täcka väsentliga risker i samband med K-faktorkravet inte är lägre än det totala K-faktorkravet.

1.   Om värdepappersföretaget inte uppfyller villkoren för att anses vara ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersföretag i enlighet med artikel 12.1 i förordning (EU) 2019/2033 ska de behöriga myndigheterna, med beaktande av affärsmodellen, den juridiska formen, affärs- och riskstrategin samt omfattningen och komplexiteten hos värdepappersföretagets verksamhet, under den översyns- och utvärderingsprocess som utförs i enlighet med artikel 36 i direktiv (EU) 2019/2034, mäta alla väsentliga risker eller väsentliga riskelement som härrör från all löpande verksamhet i värdepappersföretaget, förutom de som avses i artikel 2 i denna förordning och som inte redan täcks av kapitalbaskraven för det företaget som anges i delarna tre och fyra i förordning (EU) 2019/2033, genom att per varje enskild risk fastställa det ytterligare kapital som anses tillräckligt för att täcka väsentliga risker eller riskelement.

2.   Den mätning som avses i punkt 1 ska omfatta identifiering, bedömning och, i förekommande fall, kvantifiering av risker på följande områden:

a)	De risker som säkerheten i värdepappersföretagets nätverks- och informationssystem utsätts för, i syfte att säkerställa konfidentialitet, integritet och tillgänglighet för processer, uppgifter och tillgångar.

b)	Ränterisk och kreditrisk till följd av verksamhet utanför handelslagret.

För värdepappersföretag som omfattas av ett startkapitalkrav som är lägre än det krav som fastställs i artikel 9.1 i direktiv (EU) 2019/2034 ska mätningen göras på aggregerad nivå om de behöriga myndigheterna anser att en mer detaljerad kvantifiering är ogörlig eller orimligt betungande.

3.   När de behöriga myndigheterna gör den mätning som avses i punkterna 1 och 2 ska de använda de relevanta vägledande kvalitativa mått som avses i artikel 6.5 och kombinera dem med statisk och historisk trendanalys, och lämna sina expertbedömningar när så är lämpligt.

1.   De behöriga myndigheterna ska beräkna det totala belopp av ytterligare kapital som anses tillräckligt för att täcka väsentliga risker eller väsentliga riskelement som värdepappersföretagets löpande verksamhet utgör som summan av kapital som anses vara tillräckligt och som beräknats i enlighet med artiklarna 2 och 3.

2.   De behöriga myndigheterna ska mäta den totala väsentliga risk som inte täcks eller inte helt täcks av de kapitalbaskrav som anges i delarna tre och fyra i förordning (EU) 2019/2033 genom att fastställa nivån på det ytterligare kapitalbaskravet som skillnaden mellan det högsta av de belopp som beräknas i enlighet med artikel 1 eller punkt 1 i denna artikel och de kapitalbaskrav som anges i del tre eller del fyra i förordning (EU) 2019/2033.

1.   När de behöriga myndigheterna fastställer beloppet för ytterligare kapitalbaskrav enligt artiklarna 1, 2 och 3 ska de beakta följande:

a)	Resultaten av värdepappersföretagets interna process för bedömning av kapitalbehov och interna process för riskbedömning enligt artikel 24 i direktiv (EU) 2019/2034.

b)	Uppgifter som rapporterats i enlighet med artiklarna 54 och 55 i förordning (EU) 2019/2033.

c)	Resultatet av de översyner som gjorts i enlighet med artiklarna 36 och 37 i direktiv (EU) 2019/2034.

d)	Resultaten av all annan tillsynsverksamhet.

e)	Annan relevant information, inbegripet tillsynens bedömning.

2.   De behöriga myndigheterna ska säkerställa att kvantifieringen av de ålagda ytterligare kapitalbaskravkraven är jämförbar mellan alla värdepappersföretag som omfattas av myndigheternas tillsynsbefogenheter.

1.   För tillämpningen av artikel 1.5 andra stycket ska de vägledande kvalitativa måtten vara följande:

a)	Antalet anknutna ombud i förhållande till den totala personalen.

b)	Den genomsnittliga tidsramen för en avveckling i jurisdiktionen, med beaktande värdepappersföretagets verksamhets komplexitet.

c)	Andelen avtal som inte kan sägas upp och deras återstående löptid.

d)	Identifiering av marknader där värdepappersföretaget är den viktigaste tjänsteleverantören.

e)	Värde och likviditet för de anläggningstillgångar som värdepappersföretaget skulle behöva avyttra under en avveckling.

f)	Genomsnittliga avgångsvederlag som ska betalas vid avveckling, med beaktande av arbetslagstiftning och avtal med anställda.

2.   För tillämpningen av artikel 2 vad gäller mätning av RtC ska de vägledande kvalitativa måtten vara följande:

a)	Belopp för innehav av kundmedel under de föregående fem åren.

b)	Belopp för förvaltade tillgångar under de föregående fem åren.

c)	Belopp för tillgångar under förvaring och administration för kunders räkning under de föregående fem åren.

d)

Belopp för förluster eller skador som värdepappersföretaget har lidit till följd av överträdelser av sina rättsliga eller avtalsenliga skyldigheter under minst de föregående fem åren, inbegripet förluster på grund av följande: i) Olämplig rådgivning till investerare och därtill kopplad kompensation till investerare. ii) Underlåtenhet att inrätta, genomföra och upprätthålla lämpliga förfaranden för att förhindra överträdelser. iii) Fel vid handel eller värdering. iv) Avbrott, systemfel, fel i transaktionsprocesser eller processtyrning. v) Handlingar som utförs av värdepappersföretagets anknutna ombud eller utsedda representanter och för vilka värdepappersföretaget är ansvarigt.

e)	Särskilt för värdepappersföretag som innehar kundmedel: värdepappersföretagets eventuella oförmåga att snabbt återlämna kundmedel när så krävs, och därmed sammanhängande ekonomiska konsekvenser under de senaste fem åren.

3.   För tillämpningen av artikel 2 vad gäller mätning av RtM ska de vägledande kvalitativa måtten vara följande:

a)	Variabilitet i positionernas värde, inbegripet på grund av ändrade marknadsförhållanden.

b)	Andelen komplexa och illikvida produkter i värdepappersföretagets handelslager, uttryckt i volym och nettoinkomst.

c)	Särskilt för värdepappersföretag som använder interna modeller: huruvida det görs regelbundna utfallstester av modeller som används för tillsynsändamål.

4.   För tillämpningen av artikel 2 vad gäller mätning av RtF ska de vägledande kvalitativa måtten vara följande:

a)	Daglig handelsaktivitet och genomsnittlig daglig handelsaktivitet under de föregående fem åren.

b)	Alla betydande operativa händelser i samband med den dagliga handelsaktiviteten och därmed sammanhängande ekonomiska förluster under de föregående fem åren, inklusive hanteringsfel.

c)	Variabilitet i värdepappersföretagets inkomster och intäkter under de föregående fem åren.

d)	Alla förluster till följd av variationer i positioner i finansiella instrument, utländska valutor och råvaror under de föregående fem åren.

e)	Andelen fallissemang för kunder eller motparter och därmed sammanhängande förluster under de föregående fem åren.

f)	Alla förluster till följd av väsentliga förändringar i tillgångarnas bokförda värde, inbegripet på grund av ändrade marknadsförhållanden och motparters kreditvärdighet.

g)	Belopp och variabilitet i inbetalningar eller avgifter enligt förmånsbestämda pensionssystem under de föregående fem åren.

h)	All koncentration av värdepappersföretagets tillgångar, inbegripet koncentration av kunder och motparter, samt sektoriell och geografisk koncentration.

i)	Andelen exponeringar utanför balansräkningen jämfört med totala investeringstillgångar och tillhörande kreditrisk.

5.   För tillämpningen av artikel 3 ska de vägledande kvalitativa måtten vara följande:

a)

Alla tecken på betydande finansiella risker som inte omfattas av kapitalbaskraven i artikel 11 i förordning (EU) 2019/2033, särskilt i) genomsnittet av de totala förlusterna till följd av operativa risker jämfört med bruttoinkomsterna under de föregående fem åren, ii) alla betydande operativa händelser och därmed sammanhängande ekonomiska förluster under de föregående fem åren, iii) andelen av värdepappersföretagets nettoinkomst som härrör från tjänster eller verksamheter som inte förtecknas i avsnitt A i bilaga I till Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU (5).

b)

Alla tecken på betydande informations- och kommunikationsteknikrisk (IKT-risk), särskilt i) IKT-strukturens komplexitet som helhet, inbegripet andelen utkontrakterade IKT-tjänster, ii) antalet väsentliga förändringar i IKT-miljön under de föregående fem åren, iii) alla förluster till följd av störningar orsakade av incidenter som har påverkat kritiska IKT-tjänster under de föregående fem åren, iv) antalet cyberattacker och därmed sammanhängande förluster under de föregående fem åren.

c)

Alla tecken på betydande ränterisk till följd av verksamhet utanför handelslagret, särskilt i) volymen av räntebaserade eller på annat sätt ränteberoende transaktioner utanför värdepappersföretagets handelslager, ii) värdepappersföretagets säkringspolicy och potentiell obalans mellan positionen och säkringen, utanför värdepappersföretagets handelslager.

6.   De behöriga myndigheterna får lägga till andra vägledande kvalitativa mått än de som anges i punkterna 1–5, och ska då säkerställa att sådana ytterligare mått står i proportion till värdepappersföretagets storlek, komplexitet, affärsmodell och verksamhetsmodell.

7.   De behöriga myndigheterna ska justera de mått som anges i punkterna 1–5 och använda dessa justerade mått om något av följande villkor är tillämpligt:

a)	Måttet är inte lämpligt med tanke på värdepappersföretagets specifika juridiska form, strukturförändring och affärs- och verksamhetsmodell.

b)	Måttet är orimligt betungande att uppskatta med tanke på värdepappersföretagets verksamhets storlek och komplexitet.

c)	Måttet kan inte uppskattas på grund av att det saknas tillförlitliga uppgifter, såvida inte dessa uppgifter omfattas av artiklarna 54 och 55 i förordning (EU) 2019/2033 eller artikel 39.2 j i direktiv (EU) 2019/2034.

d)

Måttet kan inte uppskattas på grund av att det saknas tillförlitliga historiska uppgifter, vilket gör tidsramen för historisk analys irrelevant. I sådana fall ska de behöriga myndigheterna begränsa tidsramen för historisk analys till den tid som har förflutit sedan den senaste översyns- och utvärderingsprocessen enligt artikel 36 i direktiv (EU) 2019/2034.

Om det inte är möjligt för de behöriga myndigheterna att justera de mått som avses i första stycket ska de behöriga myndigheterna använda alternativa mått om så är lämpligt, samtidigt som de säkerställer att sådana alternativa mått står i proportion till värdepappersföretagets storlek, komplexitet, affärsmodell och verksamhetsmodell.