|
16.5.2023 |
SV |
Europeiska unionens officiella tidning |
L 131/1 |
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2023/944
av den 17 januari 2023
om ändring och rättelse av de tekniska standarder för tillsyn som fastställs i delegerad förordning (EU) 2017/587 vad gäller vissa krav på transparens som är tillämpliga på transaktioner med egetkapitalinstrument
(Text av betydelse för EES)
EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (1), särskilt artiklarna 4.6 tredje stycket, 7.2 tredje stycket, 14.7 tredje stycket, 20.3 tredje stycket, 22.3 andra stycket och 23.3 tredje stycket, och
av följande skäl:
|
(1) |
Med beaktande av erfarenheterna från tillämpningen av kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/587 (2), det faktum att inkonsekvent tillämpning av bestämmelser som är beroende av huruvida en transaktion är icke-prisbildande eller inte har konstaterats, och med beaktande av förändringar i handelsmetoderna till följd av den tekniska utvecklingen och anpassningar av marknadsaktörernas beteende som gör det möjligt att offentliggöra information med en kortare tidsfrist, är det nödvändigt att ändra vissa bestämmelser i den delegerade förordningen. |
|
(2) |
Begreppet icke-prisbildande transaktioner, som är relevant för tillämpningen av undantaget för manuella avslut, skyldigheten att handla med aktier samt undantaget för krav på transparens efter handel för bilaterala transaktioner, har tolkats på olika sätt av enheter som står under tillsyn, vilket har lett till inkonsekventa offentliggöranden av information om transparens efter handel. För att förbättra transparensen, uppgifternas kvalitet och i slutändan underlätta aggregering av uppgifter, är det nödvändigt att förenkla och förtydliga det rapporteringssystem som är tillämpligt på egetkapitaltransaktioner. För att undvika olika tolkningar bör de olika bestämmelser som bygger på begreppet icke-prisbildande transaktioner i både delegerad förordning (EU) 2017/587 och kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 (3), som handlar om rapportering av transaktioner till behöriga myndigheter, harmoniseras. Delegerad förordning (EU) 2017/590 innehåller alla transaktioner som ska undantas från rapporteringskraven, och därför bör de separata transaktionerna i delegerad förordning (EU) 2017/587 strykas. |
|
(3) |
En anpassning av begreppet icke-prisbildande transaktioner till det begreppet i delegerad förordning (EU) 2017/590 gör definitionen av give up-transaktion eller give in-transaktion överflödig, eftersom den definitionen endast användes i bestämmelser som rörde detta begrepp. Definitionen av transaktion för värdepappersfinansiering används inte heller i den delegerade förordningen. Dessa definitioner bör därför också utgå. |
|
(4) |
Även om transparensen före handel när det gäller egetkapitalinstrument och egetkapitalliknande instrument ökade till följd av tillämpningen av delegerad förordning (EU) 2017/587, är transparensen i realtid före handel fortfarande låg när det gäller börshandlade fonder. Detta är en följd av att en betydande procentandel av transaktionerna i börshandlade fonder, både när det gäller antalet transaktioner och handelsvolymen, för närvarande omfattas av ett undantag, särskilt undantaget för order av större omfattning som föreskrivs i artikel 4.1 c i förordning (EU) nr 600/2014. Målet med den förordningen att öka transparensen på marknaden för börshandlade fonder har därför inte uppnåtts fullt ut. För att öka transparensen före handel i realtid när det gäller börshandlade fonder är det därför nödvändigt att höja tröskelvärdet för transparens före handel för order av större omfattning i börshandlade fonder. Höjningen av tröskelvärdet kommer att säkerställa att fler transaktioner i börshandlade fonder omfattas av krav på transparens före handel i realtid, samtidigt som tillräckligt skydd mot priseffekter för stora order säkerställs. |
|
(5) |
På samma sätt är transparensen efter handel för börshandlade fonder fortfarande låg, och andelen uppskjutna offentliggöranden av transaktioner i börshandlade fonder är fortfarande betydligt högre än för aktier och andra egetkapitalinstrument. För att säkerställa att fler transaktioner i börshandlade fonder omfattas av krav på transparens efter handel i realtid är det nödvändigt att öka den minsta kvalificerande storleken på transaktioner i börshandlade fonder som har rätt till 60 minuters uppskov. Denna höjning av tröskelvärdet återspeglar den korrekta balansen mellan ökad transparens i realtid och säkerställande av tillräckligt skydd mot potentiella negativa effekter av att visa stora order. |
|
(6) |
Marknadsaktörerna har tolkat kraven på transparens före handel för hybridhandelssystem på olika sätt, vilket har lett till inkonsekvent transparens före handel som meddelats av operatörer av sådana system. Hybridsystem är system som kombinerar två eller flera handelssystem. För att säkerställa att dessa operatörer lämnar lämplig information före handel på ett konsekvent sätt i hela unionen bör krav på transparens före handel införas för hybridhandelssystem som säkerställer att kraven på transparens före handel anpassas till kraven i de enskilda system som hybridsystemet består av. |
|
(7) |
Den tekniska utvecklingen och marknadsutvecklingen, såsom ökad användning av system med mindre fördröjning, gör det möjligt för marknadsaktörerna att lämna information om transaktioner vid en tidigare tidpunkt. Med beaktande av detta är möjligheten att offentliggöra uppskjuten information efter handel senast kl. 12.00 påföljande handelsdag för transaktioner som utförs mindre än 2 timmar före handelsdagens slut onödigt lång. För att säkerställa att information efter handel offentliggörs i tid är det därför nödvändigt att förkorta denna period till senast kl. 9.00 lokal tid följande handelsdag. |
|
(8) |
Handelsplatser, godkända publiceringsarrangemang (APA) och värdepappersföretag tolkar inte kraven på ett enhetligt sätt när det gäller offentliggörande av information för att säkerställa transparens efter handel till allmänheten och den information som ska lämnas till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) och behöriga myndigheter för transparensberäkningar. Till följd av detta är dessa uppgifter ofullständiga, felaktiga eller inkonsekventa. Detta undergräver användbarheten av sådan information och kvaliteten och riktigheten i de transparensberäkningar som baseras på de inlämnade uppgifterna. För att främja en konsekvent tillämpning av kraven på transparens efter handel i hela unionen är det därför nödvändigt att ytterligare specificera innehållet i begäran om uppgifter, särskilt de uppgifter som handelsplatser, APA och tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation ska lämna när de rapporterar referensuppgifter och kvantitativa uppgifter till Esma och behöriga myndigheter. |
|
(9) |
Delegerad förordning (EU) 2017/587 bör därför ändras i enlighet med detta. |
|
(10) |
För att göra det möjligt för handelsplatser, APA och värdepappersföretag att genomföra de nödvändiga ändringarna i sina system bör vissa ändringar som införs genom denna förordning tillämpas från och med den 1 januari 2024. För att säkerställa rättssäkerhet och kontinuitet för transaktioner som utförs före den 1 januari 2024 men som offentliggörs eller ändras efter det datumet, bör artiklarna 2, 6 och 13 i och bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/587 i dess lydelse av den 31 december 2023 fortsätta att gälla för dessa transaktioner. |
|
(11) |
Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Esma har överlämnat till kommissionen. |
|
(12) |
Esma har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning grundas på, analyserat möjliga kostnader och fördelar samt begärt in råd från den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (4). |
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
Artikel 1
Ändringar av delegerad förordning (EU) 2017/587
Delegerade förordning (EU) 2017/587 ska ändras på följande sätt:
|
1. |
I artikel 1 ska punkterna 2 och 3 utgå. |
|
2. |
Artikel 2 ska ändras på följande sätt:
|
|
3. |
Artikel 6 ska ändras på följande sätt:
|
|
4. |
I artikel 7 ska punkt 2 ersättas med följande: ”2. En order avseende en börshandlad fond ska anses vara av stor omfattning om ordern är lika med eller större än 3 000 000 EUR.” |
|
5. |
I artikel 13 ska leden b, c och d utgå. |
|
6. |
I artikel 15.3 ska led b ersättas med följande:
|
|
7. |
Artikel 17 ska ändras på följande sätt:
|
|
8. |
Bilaga I ska ändras i enlighet med bilaga I till den här förordningen. |
|
9. |
Bilaga II ska ändras i enlighet med bilaga II till den här förordningen. |
|
10. |
Texten i bilaga III till den här förordningen ska läggas till som bilaga IV. |
Artikel 2
Rättelser av delegerad förordning (EU) 2017/587
Delegerad förordning (EU) 2017/587 ska ändras på följande sätt:
|
1. |
I artikel 9 ska led b ersättas med följande:
|
|
2. |
Artikel 18 ska ersättas med följande: ”Artikel 18 Hänvisning till behöriga myndigheter (Artikel 22.1 i förordning (EU) nr 600/2014) Den behöriga myndigheten för ett specifikt finansiellt instrument som ansvarar för att utföra beräkningarna och säkerställa offentliggörandet av den information som avses i artiklarna 4, 7, 11 och 17 ska vara den behöriga myndigheten för den mest relevanta marknaden i termer av likviditet i artikel 26 i förordning (EU) nr 600/2014 som specificeras i artikel 16 i delegerad förordning (EU) 2017/590.” |
Artikel 3
Övergångsbestämmelser
Artiklarna 2, 6 och 13 och bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/587 i dess lydelse av den 31 december 2023 ska fortsätta att tillämpas på transaktioner som utförts före den 1 januari 2024.
Artikel 4
Ikraftträdande och tillämpning
Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
Artikel 1.2, 1.3, 1.5 och 1.8 ska tillämpas från och med den 1 januari 2024.
Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
Utfärdad i Bryssel den 17 januari 2023.
På kommissionens vägnar
Ursula VON DER LEYEN
Ordförande
(1) EUT L 173, 12.6.2014, s. 84.
(2) Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/587 av den 14 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument avseende tekniska standarder för tillsyn när det gäller krav på transparens för handelsplatser och värdepappersföretag för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument och krav på att utföra transaktioner för vissa aktier på en handelsplats eller genom en systematisk internhandlare (EUT L 87, 31.3.2017, s. 387).
(3) Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/590 av den 28 juli 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska tillsynsstandarder för rapportering av transaktioner till behöriga myndigheter (EUT L 87, 31.3.2017, s. 449).
(4) Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).
BILAGA I
Bilaga I till delegerad förordning (EU) 2017/587 ska ändras på följande sätt:
|
1) |
Tabell 1 ska ersättas med följande: ”Tabell 1 Beskrivning av typen av handelssystem och den därtill hörande information som ska offentliggöras enligt artikel 3
|
|
2) |
Tabellerna 3 och 4 ska ersättas med följande: ”Tabell 3 Förteckning över uppgifter för transparens efter handel
Tabell 4 Förteckning över markeringar för transparens efter handel
|
(1) Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/580 av den 24 juni 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende tekniska standarder för tillsyn när det gäller bevarande av relevanta uppgifter om order som avser finansiella instrument (EUT L 87, 31.3.2017, s. 193).
(2) Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/567 av den 18 maj 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 avseende definitioner, transparens, portföljkompression och tillsynsåtgärder beträffande produktingripande och positioner (EUT L 87, 31.3.2017, s. 90).”
BILAGA II
I bilaga II till delegerad förordning (EU) 2017/587 ska tabell 5 ersättas med följande:
”Tabell 5
Trösklar för uppskjutet offentliggörande och förseningar för börshandlade fonder
|
Minsta godtagbar transaktionsvolym i euro för tillåten försening |
Tidpunkt för offentliggörande efter transaktionen |
|
15 000 000 |
60 minuter |
|
50 000 000 |
Handelsdagens slut” |
BILAGA III
”BILAGA IV
Uppgifter som ska lämnas för att fastställa den mest relevanta marknaden i termer av likviditet, genomsnittlig dagsomsättning (GDO) och genomsnittligt transaktionsvärde (GTV)
Tabell 1
Tabell över beteckningar
|
Beteckning |
Uppgiftstyp |
Definition |
|
{ALPHANUM-n} |
Upp till n alfanumeriska tecken |
Fritextfält |
|
{ISIN} |
12 alfanumeriska tecken |
ISIN-kod enligt ISO 6166 |
|
{MIC} |
4 alfanumeriska tecken |
Kod för marknadsidentifiering enligt ISO 10383 |
|
{DATUMFORMAT} |
Datumformat enligt ISO 8601 |
Datum ska formateras enligt följande format: ÅÅÅÅ-MM-DD. |
|
{DECIMAL-n/m} |
Decimaltal på upp till n siffror totalt, av vilka upp till m siffror kan vara decimaler. |
Numeriskt fält för både positiva och negativa värden. Decimalseparator är ’.’ (punkt). Negativa tal föregås av ’–’ (minus). Värdena är avrundade och inte trunkerade. |
|
{INTEGER-n} |
Heltal med upp till n siffror. |
Numeriskt fält för både positiva och negativa heltalsvärden. |
Tabell 2
Uppgifter som ska lämnas för att fastställa den mest relevanta marknaden i termer av likviditet, genomsnittlig dagsomsättning (GDO) och genomsnittligt transaktionsvärde (GTV) (baserat på gällande rapporteringsanvisningar)
|
Fältnummer |
Fältnamn |
Beskrivning och uppgifter som ska offentliggöras |
Typ av handelsplats eller publiceringsplats |
Format som ska ifyllas enligt definitionen i tabell 1 |
|
1 |
Instrumentets identifieringskod |
Kod som används för att identifiera det finansiella instrumentet. |
Reglerade marknader (RM) Multilaterala handelsplattformar (MTF-plattformar) Godkända publiceringsarrangemang (APA) Tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP) |
{ISIN} |
|
2 |
Datum för genomförande |
Datum då transaktionerna genomförs. |
RM, MTF, APA, CTP |
{DATUMFORMAT} |
|
3 |
Handelsplats |
Segment-MIC-kod för handelsplats eller systematisk internhandlare i EU om sådan finns, i annat fall den operativa MIC-koden. MIC-koden XOFF om transaktionen utförs av värdepappersföretag som inte är systematiska internhandlare och inte utförs på en handelsplats. |
RM, MTF, APA, CTP |
{MIC} – för handelsplatsen eller systematisk internhandlare eller {MIC} – XOFF |
|
4 |
Markering för instrument som stoppats från handel |
Uppgift om huruvida handel med instrumentet stoppades hela handelsdagen på respektive handelsplats på genomförandedagen. Till följd av att ett instrument tillfälligt har stoppats för hela handelsdagen ska fälten 5–10 rapporteras med ett värde på noll. |
RM, MTF, CTP |
TRUE – om instrumentet tillfälligt stoppades för hela handelsdagen eller FALSE – om instrumentet inte var tillfälligt stoppat under hela handelsdagen. |
|
5 |
Totalt antal transaktioner |
Det totala antalet transaktioner som utförts på genomförandedatumet (*2). |
RM, MTF, APA, CTP |
{INTEGER-18} |
|
6 |
Sammanlagd omsättning |
Den totala omsättningen på genomförandedatumet, uttryckt i euro (*1) (*2). |
RM, MTF, APA, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
|
7 |
Transaktioner som genomförts, med undantag för alla transaktioner som genomförs enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 |
Det totala antalet transaktioner som genomförts på genomförandedagen, med undantag för alla transaktioner som utförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 samma dag (*2). |
RM, MTF, CTP |
{INTEGER-18} |
|
8 |
Total omsättning, med undantag för alla transaktioner som genomförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 |
Den totala omsättningen på genomförandedagen, med undantag för alla transaktioner som genomförts enligt undantagen från transparens före handel i artikel 4.1 a, b och c i förordning (EU) nr 600/2014 samma dag (*1) (*2). |
RM, MTF, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
|
9 |
Totalt antal transaktioner, med undantag för dem som genomförts inom ramen för uppskovet vad gäller transparens efter handel för transaktioner av större omfattning |
Totalt antal transaktioner som genomförts på genomförandedagen, med undantag för de transaktioner som genomförts inom ramen för undantaget för transaktioner av stor omfattning (transparens efter handel) (*2). För aktier och depåbevis ska endast det högsta tröskelvärdet i det berörda intervallet för genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i tabell 4 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För certifikat och andra liknande finansiella instrument ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 6 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För börshandlade fonder ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 5 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. |
RM, MTF, APA, CTP |
{INTEGER-18} |
|
10 |
Total omsättning, exklusive transaktioner som genomförts inom ramen för uppskovet vad gäller transparens efter handel för transaktioner av större omfattning. |
Total transaktionsvolym som genomförts på genomförandedagen, med undantag för de transaktioner som genomförts inom ramen för undantaget för transaktioner av stor omfattning (transparens efter handel) (*1) (*2). För aktier och depåbevis ska endast det högsta tröskelvärdet i det berörda intervallet för genomsnittlig dagsomsättning (GDO) i tabell 4 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För certifikat och andra liknande finansiella instrument ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 6 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. För börshandlade fonder ska endast det högsta tröskelvärdet i tabell 5 i bilaga II användas för att identifiera dessa transaktioner. |
RM, MTF, APA, CTP |
{DECIMAL-18/5} |
(*1) Omsättningen ska beräknas som antalet instrument som utbytts mellan köparna och säljarna multiplicerat med enhetspriset för det instrument som utbytts i den specifika transaktionen och ska uttryckas i euro.
(*2) Transaktioner som har annullerats ska undantas från de rapporterade siffrorna.
I samtliga fall måste fältet fyllas i med ett värde som är större än eller lika med noll upp till 18 numeriska tecken inklusive upp till 5 decimaler.”