Kommissionens delegerade förordning (EU) 2024/358 av den 29 september 2023 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2020/1503 med avseende på tekniska tillsynsstandarder som specificerar krav vad gäller kreditbetyg på gräsrotsfinansieringsprojekt, prissättning av erbjudanden om gräsrotsfinansiering och riktlinjer och förfaranden för riskhantering

1.   Beskrivningen av den metod som används för att beräkna kreditbetyg för gräsrotsfinansieringsprojekt ska innehålla all följande information:

a)	Vilken av följande bedömningsmodeller som har använts: i) En statistisk modell. ii) En omdömesbaserad modell där statistiska tekniker är integrerade med diskretionära inslag av beslutsfattande. iii) En automatiserad modell. iv) En annan modell.

b)	Om lämpliga styrformer har inrättats för utformning och användning av modellen.

c)	En beskrivning av den ram som används för att säkerställa att kvaliteten på modellens resultat utvärderas och övervakas regelbundet.

d)	Om en modell har använts som har utvecklats av tredjepartsleverantörer.

2.   Utöver den information som anges i punkt 1 ska beskrivningen av den metod som används för att beräkna kreditbetyg för gräsrotsfinansieringsprojekt innehålla all följande information:

a)	Information om källan till de data som används som underlag för bedömningsmodeller, med särskilt angivande av om informationen har i) mottagits från projektägaren, ii) erhållits från externa kreditregister, iii) erhållits från offentligt tillgängliga källor, iv) erhållits från andra källor.

b)

En redogörelse för hur metoden beaktar följande finansiella faktorer som avser projektägaren och gräsrotsfinansieringsprojektet, och använder dem som underlag i bedömningsmodellen: i) Gräsrotsfinansieringsprojektets lönsamhet. ii) Kassaflöde som genereras av gräsrotsfinansieringsprojektet. iii) Projektägarens finansiella hävstång, skuldsättningsgrad och solvens. iv) Projektägarens kredithistorik. v) Tillgång till säkerheter eller garantier.

c)

En redogörelse för hur metoden beaktar följande icke-finansiella faktorer som avser projektägaren, och använder dem som underlag i bedömningsmodellen: i) Makroekonomiska villkor i den jurisdiktion där projektet ska genomföras. ii) Konkurrensgrad i den bransch där projektet kommer att genomföras. iii) Projektägarens kunskap om och erfarenhet av den specifika sektor där verksamheten bedrivs. iv) Projektägarens rykte.

d)	Den viktning som tilldelas de finansiella och icke-finansiella faktorer som anges i leden b och c.

e)	De relevanta mått som beaktas med avseende på de finansiella och icke-finansiella faktorer som anges i leden b och c.

f)	En redogörelse för hur risker som härrör från penningtvätt och finansiering av terrorism beaktas när kreditbetyg tilldelas.

g)

En beskrivning av bedömningsmodellens resultat, inbegripet en tabell med kreditbetygets olika steg, med uppgift om följande för varje steg: i) Kreditbetyg. ii) Sannolikhet för fallissemang. iii) En kvalitativ tolkning av kreditbetygsnivån. iv) Godkännande eller avslag av finansiering av projektet av leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster.

h)	En beskrivning av hur ofta kreditbetygen och motsvarande kreditbedömningar av gräsrotsfinansieringsprojekt uppdateras under löptiden för det lån som finansierar projektet.

i)	Uppgift om kreditbetyg som erhålls genom automatiserade modeller kan korrigeras manuellt och under vilka omständigheter sådana manuella korrigeringar görs.

j)	Uppgift om hur resultatet av metoden beaktas vid fastställande av i) det högsta lånebelopp som erbjuds en presumtiv projektägare, ii) den längsta löptiden för det lån som erbjuds en presumtiv projektägare.

3.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska informera investerare när en förändring av den metod som används för att fastställa kreditbetyg leder till betydande förändringar av metodens resultat.

4.   Om den information som avses i punkt 2 a i är baserad på icke-reviderade räkenskaper, ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster vid tillämpning av den punkten lämna investerarna tillräcklig information om den informationens tillförlitlighet.

1.   Beskrivningen av den metod som används för att beräkna priset för erbjudanden om gräsrotsfinansiering ska förklara hur följande låneinslag beaktas i prissättningsstrategin:

a)	Lånets kapitalbelopp.

b)	Lånets löptid.

c)	Tidsstrukturen för delbetalningarna.

d)	Bedömningsmodellernas resultat.

2.   Beskrivningen av den metod som avses i punkt 1 ska redogöra för hur alla följande inslag beaktas vid låneutgivningen:

a)	Tillämpad riskfri räntesats.

b)	Projektägarens riskkategori som tilldelats i enlighet med artikel 19.

c)	Tillgång till säkerheter eller garantier.

d)	Alla drifts- och administrationskostnader, samt avgifter som tas ut av leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster för tjänster som tillhandahålls i samband med lånet.

e)	I förekommande fall, alla övriga risker i samband med lånet.

3.   Utöver de inslag som avses i punkterna 1 och 2 ska beskrivningen av den metod som avses i punkt 1 också ange hur alla följande inslag beaktas vid låneutgivningen:

a)	Avgifter för låneadministration och övervakning.

b)	Avgifter med avseende på omvärdering av säkerheter.

c)	Avgifter för förändringar av lånevillkor eller villkor för omstrukturering, inbegripet förändringar till följd av projektägarens fallissemang.

d)	Avgifter för investerarens försäljning av lånet.

e)	Avgifter för förtidsåterbetalning av lånet.

f)	Avgifter för beredskapsfonder som avses i artikel 6.5 och 6.6 i förordning (EU) 2020/1503.

1.   Vid bedömning av kreditrisk för gräsrotsfinansieringsprojekt eller projektägare ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster bedöma projektägarens nuvarande och framtida förmåga att uppfylla de finansiella skyldigheterna i låneavtalet.

2.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska dokumentera besluten om de bedömningar som avses i punkt 1 och bevara dem i minst fem år efter det att slutbetalningen av lånet har gjorts.

3.   Vid tillämpning av punkt 2 ska alla personuppgifter i enlighet med definitionen i artikel 4.1 i förordning (EU) 2016/679 inte bevaras mer än fem år efter återbetalningen av lånets sista delbetalning.

1.   Vid bedömning av kreditrisken för gräsrotsfinansieringsprojekt eller projektägare ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster beakta alla följande faktorer med avseende på projektägarens eller gräsrotsfinansieringsprojektets finansiella situation:

a)	Den inkomst och det kassaflöde som genererats av gräsrotsfinansieringsprojektet under de senaste två åren, om uppgifter finns tillgängliga.

b)	Förväntad inkomst och kassaflöde från gräsrotsfinansieringsprojekt under olika scenarier.

c)	Projektägarens nuvarande och prognosticerade finansiella situation, inbegripet alla andra befintliga lån och skulder.

d)	Tillgång till säkerheter eller andra garantier.

2.   Vid tillämpning av punkt 1 c ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster beakta följande faktorer när de bedömer andra lån och skulder som projektägaren kan ha vid tidpunkten för låneansökan:

a)	Storleken på dessa andra lån och skulder.

b)	Den valuta som dessa andra lån och skulder är utställda i.

c)	Löptiden för dessa andra lån och skulder.

d)	Återbetalningsplanen för dessa andra lån och skulder.

e)	Räntesatsen eller all annan kompensation som fastställs i dessa andra lånekontrakt och skuldebrev.

3.   När leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster utför den bedömning som avses i punkterna 1och 2 ska de beakta relevanta finansiella indikatorer och indikatorer som är specifika för varje tillgångsklass eller produkttyp för de senaste tre budgetåren, om uppgifter finns tillgängliga, i enlighet med de riktlinjer som fastställs i kapitel IV. Dessa indikatorer ska beräknas i enlighet med IFRS-standarder eller lokal god redovisningssed i enlighet med de riktlinjer som fastställs i kapitel IV.

4.   Relevanta finansiella indikatorer kan omfatta, men är inte begränsade till, de indikatorer som anges i bilagan.

5.   När leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster använder finansiella prognoser för att bedöma kreditrisk ska de säkerställa att dessa prognoser är baserade på solida och försiktiga antaganden och är förenliga med historiska data och rimliga marknadsförväntningar.

1.   Om ett lån som beviljats en projektägare är säkrat genom kreditskyddsarrangemang ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster vidta alla rimliga åtgärder för att samla in information om

a)	noggrannheten när det gäller värderingen av säkerheter och garantier,

b)	säkerheternas och garantiernas ändamålsenlighet och verkställbarhet.

2.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska regelbundet bedöma och övervaka värdet på säkerheter och garantier, och vidta lämpliga åtgärder om värdet på säkerheterna sjunker avsevärt.

1.   När lånet är garanterat genom säkerhet, ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster säkerställa att värderingen av säkerheten beaktar all följande information:

a)	Information om säkerhetens löptid.

b)	När det gäller finansiella säkerheter, det senast tillgängliga priset för säkerheten och det genomsnittliga priset under de senaste tolv månaderna på en likvid börshandlad marknad.

c)	När det gäller fysiska säkerheter, det senast tillgängliga marknadsvärdet.

d)	Information om förekomsten av en marknad där säkerheten snabbt kan realiseras.

e)	Ett mått på volatiliteten när det gäller säkerhetens värde.

2.   I avsaknad av en marknad där priset eller marknadsvärdet för säkerheten kan fastställas objektivt ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster beakta all följande information:

a)	De antaganden som ligger till grund för bedömningen av säkerhetens värde.

b)	Hur ofta detta värde snabbt kan erhållas, inbegripet genom en fackmässig bedömning eller värdering.

3.   Vid tillämpning av punkterna 1 och 2 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ha inrättat riktlinjer och förfaranden för att övervaka säkerhetens värde.

1.   Vid värdering av varje lån som avses i artikel 4.4 e i) i förordning (EU) 2020/1503 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster

a)	göra en värdering av de lån som beviljats projektägare med beaktande av tillräcklig och uppdaterad information,

b)	göra värderingen senast tre månader innan lånet beviljas.

2.   Vid tillämpning av punkt 1 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster vid låneutgivningen beakta alla följande faktorer:

a)	Lånets löptid.

b)	Hur ofta delbetalningar och förväntade framtida kassaflöden infaller.

c)	Om kontraktet ger någon möjlighet till förtida inlösen.

d)	En riskfri räntesats för diskontering av de betalningar som görs från lånet.

e)	Den räntesats som fastställs i låneavtalet.

f)	Sannolikheten för projektägarens fallissemang enligt vad som anges i artikel 1.1 i kommissionens delegerade förordning (EU) 2022/2115 (5).

g)	I förekommande fall, värdet på alla säkerheter som projektägaren har använt som en del av låneavtalet.

h)	Alla garantier och den skyddsnivå som garantierna ger.

3.   Vid tillämpning av punkt 1 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster efter tidpunkten för låneutgivningen, utöver de faktorer som anges i punkt 2, beakta följande faktorer:

a)	Lånets återstående löptid.

b)	Förväntan om framtida förluster.

4.   Om leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster i enlighet med artikel 4.4 e iii i förordning (EU) 2020/1503 utför en värdering av ett lån till följd av fallissemang ska de göra en försiktig värdering av säkerheter och garantier, och beakta övriga avgifter och kostnader i samband med skuldindrivning.

1.   När leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster fastställer priset för ett lån som de förmedlar ska de beakta alla följande faktorer:

a)	Projektägarens eller gräsrotsfinansieringsprojektets riskprofil med hänsyn till de riskkategorier som avses i artikel 19.

b)	Lånets nettonuvärde.

c)	De rådande marknadsvillkoren vid låneutgivningen och under lånets löptid.

d)	Deras affärsstrategi.

2.   När leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster beräknar nettonuvärdet som avses i punkt 1 b ska de beakta alla följande faktorer:

a)	Lånets kapitalbelopp.

b)	Lånets löptid.

c)	Hur ofta delbetalningar ska göras.

d)	En lämplig räntesats vid diskontering av framtida delbetalningar.

1.   När det gäller den information till kunder som avses i artikel 19 i förordning (EU) 2020/1503 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ha infört lämpliga styrformer och ha en skriftlig beskrivning av dessa.

2.   Vid tillämpning av punkt 1 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster säkerställa allt följande:

a)	Att all information till kunder är fullständig och uppdaterad.

b)	Att interna styrformer, förfaranden och mekanismer för offentliggörande av information till kunder står i proportion till storleken på och komplexiteten hos leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster.

3.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska säkerställa att all kvantitativ information till kunder åtföljs av kvalitativ beskrivande och i övrigt kompletterande information som kan krävas för att kunder ska förstå den kvantitativa informationen fullt ut.

1.   Riktlinjerna för information till kunder som avses i artikel 19 i förordning (EU) 2020/1503 ska säkerställa att all information till kunder presenteras på ett lättläst sätt och uttrycks på ett sätt som underlättar förståelsen, särskilt för presumtiva icke-sofistikerade investerare.

2.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska säkerställa att riktlinjer för tillhandahållande av tillräcklig information till kunder innehåller alla följande inslag:

a)	Hur ofta den information som tillhandahålls till kunder uppdateras.

b)	De roller eller funktioner som är ansvariga för att utarbeta informationen till kunderna.

c)	Behandlingen av information som kan påverka prissättningen av ett lån (priskänslig information)

d)	Förfarandet för validering av information till kunder.

3.   Ledningsorganet för en leverantör av gräsrotsfinansieringstjänster ska godkänna riktlinjer, förfaranden och organisatoriska arrangemang med avseende på information till kunder, och dessa riktlinjer ska vara skriftliga, uppdateras regelbundet och vara väldokumenterade.

1.   Den riskhanteringsram som avses i artikel 4.4 f i förordning (EU) 2020/1503 ska

a)	vara integrerad i den övergripande organisationsstrukturen och beslutshierarkin hos leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster,

b)	stå i proportion till komplexiteten hos den affärsmodell som leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster tillämpar.

2.   Inom sin riskhanteringsram ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster specificera vilka roller eller funktioner som är ansvariga för kreditriskbedömning och övervakningsuppgifter, förfarandet för godkännande av gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås till investerare och värdering av lån.

3.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska införa transparenta rapporteringsramar. Dessa rapporteringsramar ska säkerställa att ledningsorgan för leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster och roller och funktioner får lämplig information som gör det möjligt för dem att mäta, bedöma och övervaka kreditrisk. Rapporteringsramen ska vara tillräckligt detaljerad och dokumenterad.

4.   Ledningsorganet för leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster ska övervaka genomförandet av styrformer och organisatoriska arrangemang avseende riskhanteringsramen, inbegripet fastställande, upprätthållande och offentliggörande av de respektive riktlinjerna och förfarandena.

1.   De roller och funktioner som fastställs i riskhanteringsramen ska vara ansvariga för följande:

a)	Bedömning av kreditrisken i fråga om gräsrotsfinansieringsprojekt och projektägare med avseende på kreditbetyg enligt kapitel III.

b)	Klassificering av lån i lämpliga riskkategorier.

c)	Utformning av lämpliga förfaranden för övervakning och rapportering av kreditrisker.

d)	Fastställande av lämpliga förfaranden för att hantera situationer där projektägaren inte kan uppfylla sina skyldigheter eller har fallerat, i enlighet med artikel 1.1 i delegerad förordning (EU) 2022/2115.

2.   Om leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster erbjuder individuell portföljförvaltning av lån i enlighet med artikel 6 i förordning (EU) 2020/1503, ska de ha inrättat ett detaljerat och dokumenterat förfarande för fördelning av investerarnas medel bland gräsrotsfinansieringsprojekten.

3.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster som föreslår pris på erbjudanden om gräsrotsfinansiering ska ha inrättat en lämplig ram för prissättning som stöds av lämplig dokumentation och styrstrukturer ansvariga för att fatta beslut om prissättning.

1.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska säkerställa att klassificeringen av lån i riskkategorier i enlighet med artikel 18.1 b avspeglar

a)	risknivån för respektive gräsrotsfinansieringsprojekt som bestäms av resultatet från interna kreditbedömningsmodeller i enlighet med kapitel I,

b)	specifika faktorer i samband med lånet, inbegripet, men inte begränsat till, räntesatsen, lånets löptid och hur ofta delbetalningarnas görs.

2.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska säkerställa att

a)	riskhanteringsramen omfattar lämpliga förfaranden för att se över klassificeringen av lån i kategorier och för att klassificera dem i en nya riskkategorier om kreditbetyget eller andra faktorer i samband med lånet har förändrats,

b)	varje riskkategori är förknippad med en sannolikhet för fallissemang.

1.   Inom riskhanteringsramen ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster utforma klara och väldokumenterade förfaranden för godkännande av gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås investerare.

2.   De förfaranden som inrättats i enlighet med punkt 1 ska ange ansvarsområdena för de relevanta rollerna och funktionerna inom organisationsstrukturen för leverantören av gräsrotsfinansieringstjänster.

3.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska säkerställa att anställda som kan godkänna projekt som ska föreslås investerare är tillräckligt utbildade och innehar relevant expertkunskap och tjänsteålder med avseende på de särskilda befogenheter som har delegerats till dem.

1.   Om automatiserade modeller används för att bedöma kreditrisk med avseende på gräsrotsfinansieringsprojekt eller projektägare och för att godkänna gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås investerare ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster säkerställa att

a)	de berörda rollerna och funktionerna är väl insatta i den metod som modellerna bygger på, de uppgifter som de baseras på och deras antaganden och begränsningar,

b)	ledningsorganet är tillräckligt insatt i användningen av teknikbaserad innovation med avseende på finansiella produkter,

c)	de automatiserade modellerna är ändamålsenliga, och att deras användning står i proportion till storleken på och komplexiteten hos projektägarens verksamhet, gräsrotsfinansieringsprojektet och lånebeloppet.

2.   Vid tillämpning av punkt 1 ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster utforma riktlinjer och förfaranden, och fastställa lämpliga styrformer för utformning och användning av sådana automatiserade modeller.

3.   De riktlinjer och förfaranden som avses i punkt 2 ska

a)	säkerställa kvaliteten på de uppgifter som används som underlag för de automatiserade modellerna,

b)	säkerställa att kvaliteten på resultatet från de automatiserade modellerna bedöms regelbundet,

c)	fastställa kriterier för när resultatet från sådana automatiserade modeller kan åsidosättas.

4.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska ha infört lämplig dokumentation som omfattar metoden, dataunderlag och de kriterier som automatiserade modeller använder för att bedöma och övervaka kreditrisk och godkänna gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås till investerare.

1.   Inom sin riskhanteringsram ska leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ange lämpliga riktlinjer och förfaranden för att fastställa kriterier för bedömning och övervakning av kreditrisk.

2.   Leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska ha inrättat riktlinjer och förfaranden för kreditriskhantering som specificerar samtliga följande krav:

a)	Förfarandet för godkännande av gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås för investerare.

b)	Förfarandet för att klassificera gräsrotsfinansieringsprojekt och projektägare i riskkategorier i enlighet med artikel 19.

c)	Den information och de faktorer som ska användas för att bedöma gräsrotsfinansieringsprojektens och projektägarnas kreditvärdighet i enlighet med kapitel II.

d)	Kriterierna för att acceptera och använda kreditriskreducerande åtgärder.

e)	Villkoren för tillämpning av automatiserat beslutsfattande inom förfarandet för godkännande av gräsrotsfinansieringsprojekt som ska föreslås för investerare.

f)	De omständigheter under vilka det är möjligt att göra avvikelser från standardförfarandena.

g)	Förfarandet för kreditriskövervakning efter låneutgivningen.

h)	Förfarandet för hantering av projektägare som är sena med sina låneinbetalningar.

3.   De riktlinjer och förfaranden för kreditrisk som avses i punkt 1 ska

a)	stå i proportion till storleken på och komplexiteten hos de gräsrotsfinansieringsprojekt som erbjuds på plattformen för gräsrotsfinansiering,

b)	klart identifiera de roller och/eller funktioner som ansvarar för att genomföra relevanta uppgifter,

c)	vara dokumenterade och hållas uppdaterade.

4.   De riktlinjer för kreditrisk som avses i punkt 1 ska specificera om och hur leverantörer av gräsrotsfinansieringstjänster ska inbegripa risker avseende miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning vid kreditriskbedömning av gräsrotsfinansieringsprojekt.